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作为全球最负闻明的“虎崽”之一，Robert Citrone早年在朱里安·罗伯逊主导的Tiger Management任全球新兴阛阓垄断，后又深度受教于传奇来回员乔治·索罗斯。其创立的Discovery Capital Management2024年全年讲演超50%，位居全好意思对冲基金榜首。在Citrone看来，本年最佳的契机执行上在拉丁好意思洲以过甚他好意思国除外的地区；面前阛阓关于好意思国经济衰竭的担忧有点“夸大其词”；利率还会上升，到本年年底，好意思国10年期国债收益率会构陷 5%。

好意思国“2024年冠军对冲基金”、Discovery Capital Management首创东谈主Robert Citrone日前接收高盛《Great Investors》栏目专访，就本年经济走势、投资契机讲述了我方的意见。

作为全球最负闻明的“Tiger Cubs”（老虎幼崽）之一，Robert Citrone早年在朱里安·罗伯逊主导的Tiger Management任全球新兴阛阓垄断，后又深度受教于传奇来回员乔治·索罗斯。

自1999年创立Discovery起，Citrone从最初500万好意思元的自有成本起步，指导团队惩办逾22亿好意思元财富，奏凯穿越多轮新兴阛阓危机、2008年金融海啸、COVID颤动及近期的通胀再订价周期。Discovery Capital Management2024年全年讲演超50%，位居全好意思对冲基金榜首。

在Citrone看来，面前阛阓关于好意思国经济衰竭的担忧有点“夸大其词”。固然GDP出现了两个季度的负增长，但主要原因是多数入口激增。即便最终需求转负，也诟谇常微小的，经济会在第三和第四季度回升。

2025年最佳的契机执行上在拉丁好意思洲以过甚他好意思国除外的地区，莫得哪个拉好意思国度被征收向上10%的关税。墨西哥还有USMCA契约，如果好意思国阐明欠安，拉好意思不错在一定进度上提供保护。

在利率方面，Citrone认为利率还会上升，到本年年底，好意思国10年期国债收益率会构陷 5%。这主如果因为经济正在重新加快，而短期内通胀依然紧闭，高企。

以下是访谈中枢要点：

执行上咱们认为2026年将会是好意思国经济特出强盛的一年。

2026年好意思国经济将因为大鸿沟的减税政策而迎来茂密。固然现时经济有放缓迹象，但咱们并不认为这是一场真确的衰竭。

我把它称为“假性衰竭”——固然GDP出现了两个季度的负增长，但主要原因是多数入口激增，全球王人在赶在关税奏效前抢购，咱们并不认为最终需求会真确转为负值。如果会转负，那也诟谇常微小的。咱们筹商，经济会在第三和第四季度回升。

咱们认为最佳的契机执行上在拉丁好意思洲以过甚他好意思国除外的地区。

莫得哪个拉好意思国度被征收向上10%的关税。墨西哥还有USMCA契约，大部分商品只须适应规矩，依然是免税进入好意思国的。是以咱们看到许多积极的信号。如果好意思国阐明欠安，拉好意思不错在一定进度上提供保护。

咱们认为利率还会上升，咱们的不雅点是，到本年年底，好意思国10年期国债收益率会构陷5%。这主如果因为经济正在重新加快，而短期内通胀依然紧闭，高企。

咱们不认为利率会出现大幅回落，也不认为好意思联储会在短期内降息。但最难预测的，依然是好意思元的走势。

咱们曩昔两年的讲演——年化大要50%，两年累计120%——执行上咱们在这两年中平均只须大要10%的净股票敞口。

每5到10年会出现一次特地费事、特地有价值的来回契机，这时候咱们会大鸿沟辘集设立。

面前的阿根廷确切是1991年场景的重演——大要18个月前咱们就开动布局了，全面进入各类财富，包括股票、债券、货币。咱们会天真诓骗多样用具，而不单是局限于股票来回。信用债对咱们来说是一个很大的上风，但咱们也特出防卫风险铁心。

面前阛阓上有更多的散户资金和“机器资金”（算法来回资金）在运作，他们不太会作念提前预判，更多的是笔据新闻、标题作出反应。这就导致了阛阓对音讯的反应幅度更大，但提前订价的才智反而更弱。

咱们曩昔几年的奏凯，重要在于咱们投资时不懦弱，而许多投资东谈主则是在“陈腐”中投资，他们对改日感到特出不敬佩。

在任业发展的经过中，建立关系特出重要。你必须专注于建立真确挑升想的关系，而不单是是名义上的有计划。要记着，关系是双向的——你必须为这段关系付出一些东西，必须保持诚信和真诚。这一丝特出费事。

以下为对谈全文：

Tony Pasquariello（主理东谈主，高盛全球银行与阛阓部门对冲基金客户业务负责东谈主）：

接待来到新一期的《Goldman Sachs Exchanges – Great Investors》节目！

我是Tony Pasquariello，高盛全球银行与阛阓部门的对冲基金客户业务负责东谈主。今天我特出欣忭能够与Rob Citrone进行对谈。

Rob是Discovery Capital Management的首创东谈主，这是一家惩办鸿沟约30亿好意思元的对冲基金，专注于宏不雅投资，何况特地柔和新兴阛阓。

他们刚刚团结两年创造了惊东谈主的功绩，2023年和2024年的讲演率王人接近50%。今天我很期待和Rob探讨他的作事生存、他的投资框架，以及他对当来全国场所的意见。Rob，接待你来到节目！

Robert Citrone：

很欣忭来到这里，Tony，谢谢邀请。

Tony Pasquariello：

那咱们就从大局滥觞吧。你面前怎样看待阛阓的举座环境？

Robert Citrone：

我认为面前的阛阓充满了多样契机，不管是作念多照旧作念空，王人有特出好的契机。咱们看到投资者对阛阓的意见波动特出剧烈。

而咱们的不雅点和阛阓主流有些不同，我其实很可爱这种不一样的意见。咱们总体持比拟乐不雅的立场，执行上咱们认为2026年将会是好意思国经济特出强盛的一年。

咱们筹商，2026年好意思国经济将因为大鸿沟的减税政策而迎来茂密。固然现时经济有放缓迹象，但咱们并不认为这是一场真确的衰竭。

我把它称为“假性衰竭”——固然GDP出现了两个季度的负增长，但主要原因是多数入口激增，全球王人在赶在关税奏效前抢购，咱们并不认为最终需求会真确转为负值。如果会转负，那也诟谇常微小的。咱们筹商，经济会在第三和第四季度回升。

Robert Citrone：

咱们看到许多企业正在回流好意思国。你去问一些办公园区的运营方，他们会告诉你面前的办公楼一经满租了，许多租约一经坚韧，许多公司正在膨胀。

总体来看，我认为关税最终对好意思国事有意的。如果望望英国的买卖契约，我认为那是一个对好意思国特出有意的来回。但愿其他谈判中的契约也能达成访佛的好来回。举座而言，大多数关税的水平大要会在 10% 傍边。中国的关税也不会过高，是以这并不是一件赖事。

Tony Pasquariello：

明白了，那我有两个问题。第一个是，你对2026年的乐不雅预期，是否主如果基于政策，特地是“特朗普2.0政策”的影响？

第二个问题是，面前有哪些高信念的投资不雅点，你们但愿重心布局，或者是为行将到来的契机作念准备的标的？

Robert Citrone：

我认为这如实部分归因于特朗普的政策导向，也包括削减低效开支这些举措，我认为这王人是功德。

但归根结底，这主要照旧因为好意思国的私营部门。曩昔15到20年，好意思国经济增长的能源主要来自利营部门，这一丝莫得篡改。

而且咱们在科技鸿沟的上风特出彰着，这种最先地位好意思国会连接保持。是以，这既是政策的因素，更是好意思国私营和企业部门的独特阐明所驱动的末端。

Robert Citrone：

从投资角度来说，咱们的策略是对好意思国阛阓保持建立性立场。固然阛阓的估值一经在一定进度上响应了乐不雅情感，但咱们认为最佳的契机执行上在拉丁好意思洲以过甚他好意思国除外的地区。

咱们对拉丁好意思洲持特出看好的立场。那里的财富价钱特出便宜，潜在讲演特出高。何况不仅限于股票投资，在当地的固定收益、信用阛阓、致使货币阛阓王人能赢得相等可不雅的讲演。

咱们看到那里的政事场所正发生变化，举座上从左倾回到中间偏右，愈加阛阓化，走向更解放的民主体系。改日18个月，拉好意思将迎来四场费事选举——智利、秘鲁、哥伦比亚和巴西。

Tony Pasquariello：

听起来这些选举对这些地区的风险财富来说，举座基调应该是偏正面的？

Robert Citrone：

完全是百分之一百正面的。再说一句补充不雅点——即便咱们对好意思国的预测稍有偏差，拉好意思也能在某种进度上起到遁迹所的作用。

你看，莫得哪个拉好意思国度被征收向上10%的关税。墨西哥还有USMCA契约，大部分商品只须适应规矩，依然是免税进入好意思国的。是以咱们看到许多积极的信号。如果好意思国阐明欠安，拉好意思不错在一定进度上提供保护。

Tony Pasquariello：

你认为阛阓对这一丝的柔和度饱和吗？嗅觉拉好意思这条投资逻辑一经被淡忘了好一阵子。

Robert Citrone：

是的，拉好意思这块一经被疏远了很久。执行上，自从90年代墨西哥危机以来，这一经不单是是“失意的十年”，而是“失意的 25 年”。是以很少有东谈主柔和这片区域。

我今天早上刚刚参加了一个会议，和一些阿根廷公司的惩办层见了面，还有其他一些投资者。

让我感到讶异的是，这些投资者中有些东谈主从未去过阿根廷，或者十几年王人莫得在何处投资过。拉好意思地区仍然存在许多投资契机，但很少有东谈主真确涉足。

全球的提神力曩昔几年主要辘集在亚洲新兴阛阓，尤其是中国，这也通力合作。但我认为，面前的时势一经回荡。改日十年，拉好意思阛阓将会迎来茂密。

Tony Pasquariello：

如果咱们再回到最初的话题，你似乎依然是好意思国“例外论”的鉴定信仰者？这点咱们不雅点一致。那么，你是否会惦记全球成本流动的问题？在这种布景下，你是否担忧这一丝？

Robert Citrone：

我如实有这方面的担忧。咱们面前看到许多来自官方资金、央行等的资金流动，他们显著王人在柔和好意思元近期承压的情况。至于这种情况会不时多久，这是一个问题。而且我认为好意思元走势可能是最难判断的一个变量。

Robert Citrone：

总体来说，咱们对好意思国股市在经验回调之后持相等乐不雅的立场。

咱们认为利率还会上升，咱们的不雅点是，到本年年底，好意思国10年期国债收益率会构陷 5%。这主如果因为经济正在重新加快，而短期内通胀依然紧闭，高企。

咱们不认为利率会出现大幅回落，也不认为好意思联储会在短期内降息。但最难预测的，依然是好意思元的走势。

Tony Pasquariello：

好，我想稍许转个话题。能不可请你谈谈你的投资立场？以及它跟着时辰是怎样演变的？

Robert Citrone：

我特出信托“从上至下”和“从下到上”相集合的方式。等于在进行宏不雅分析的同期，精选个股。

我认为这种方式对咱们来说是一个巨大的上风，而执行上，许多东谈主并不这么作念，或者说并莫得作念好。Discovery一经接济了26年了，而这亦然我从Julian Robertson（朱里安·罗伯逊）和George Soros（乔治·索罗斯）那里学到的可贵涵养。

我曾与他们两位传奇投资者密切同事——Julian 有着长久的战术眼神，他会不竭核查每个投资想法，何况领有庞杂的东谈主脉资源。

而George则是一个来回大师，他勇于重仓押注，在阛阓环境变化时速即疗养，惩办风险。因此，我在Discovery的理念中，尝试集合他们两位的精华。

Tony Pasquariello：

我还铭刻你之前提到过，空头策略在你的投资组合和风险惩办中饰演着费事扮装，尤其是在股票方面。

大要十多年前，咱们第一次在一个圆桌晚宴上碰面时，你提到你们的单个股票空头头寸在你的策略中特出重要——这在一桌对冲基金司理面前说出来，算是挺斗胆的了。其后又发生了像 GameStop 这么的事件。回到今天，空头策略在你的体系中仍然费事吗？

Robert Citrone：

我认为空头策略依然特出费事。其实，这一经是一门“失传的艺术”了。面前一经莫得若干基金在持重作念空头了。

我从Julian和George 那里学到了这一丝，尤其是 Julian，咱们在Tiger惩办股票组合的那段时辰，这种空头策略对咱们匡助很大。

你之前提到的咱们曩昔两年的讲演——年化大要50%，两年累计120%——执行上咱们在这两年中平均只须大要10%的净股票敞口。

是以不错看到，咱们是通过“老派”方式作念到的：精选多头和空头，搭配得特出好。而且咱们的空头仓位特出有价值，比如咱们准确作念空了客岁歇业的四家区域性银行中的三家。咱们在2023年头的筹商讲演里就写过，区域性银行是那时好意思国最得行为念空的鸿沟之一。

Tony Pasquariello：

那你们那时是提前埋伏了这些区域性银行的空头仓位吗？照旧说你们碰劲垄断住了时机？

Robert Citrone：

咱们准确垄断住了时机，尤其是在区域性银行这块。天然，作念空并不是每次王人能垄断好时机——这是一个特出危境的游戏，需要格外严慎，必须严格惩办风险。咱们在这方面作念得很好。即便在 GameStop 事件以过甚他多样阛阓波动期间，咱们也很好地铁心了风险。我认为咱们处理得特出到位。

Tony Pasquariello：

我一直想问你一个问题——你们操作的财富类别特出多，持仓行数也一定特出庞杂。你是怎样惩办好这一切的？有若干是靠你我方的脑子记着的？有若干是依靠电子表格或风险惩办系统？你是怎样作念到的？

Robert Citrone：

我对咱们投资的公司特出熟练，进度特出高。毕竟我作念了近35年了，是以脑子里铭刻许多东西。

天然，我也有特出好的及时报表和系统支撑。我有及时的盈亏系统，不错随时看到组合的阐明。我会把整个投资组合剖析成不同的主题板块，而不是去柔和每一个具体的持仓明细。

比如，阿根廷多头是咱们的大主题之一，印度多头亦然大主题之一。区域性银行的空头亦然一个大主题。通过主题来想考，不错匡助我更好地垄断风险，并进行灵验的风险惩办。

Tony Pasquariello：

明白了。你往往会有很高的投资信念，固然持仓许多，但你巧合也会辘集持仓。你是如安在风险惩办中均衡这种高度辘集？是恒久保持这种立场，照旧说只须在某些特定时刻才会高度辘集？

Robert Citrone：

我认为，每5到10年会出现一次特地费事、特地有价值的来回契机，这时候咱们会大鸿沟辘集设立。

比如2013年的好意思元兑日元来回，咱们作念多好意思元兑日元赚了向上10亿好意思元。那时我还专门和 George（Soros）以及贝森特探讨过，何况劝服了他们整个大举进场。贝森特其后说，我当年帮他赚的这笔来回，确切占了他那年奖金的 75%——天然这是半开打趣啦。

而最新的一个大契机是阿根廷。我在1991年也曾亲历过访佛的现象，那时阿根廷推出纠正主见，达成了财政均衡，扼制了恶性通胀，整个阛阓从特出低迷中快速复苏。那是团结四年全球阐明最佳的阛阓。

面前的阿根廷确切是1991年场景的重演——大要 18 个月前咱们就开动布局了，全面进入各类财富，包括股票、债券、货币。咱们会天真诓骗多样用具，而不单是局限于股票来回。信用债对咱们来说是一个很大的上风，但咱们也特出防卫风险铁心。

比如咱们在阿根廷买的好意思元信用债，王人是在现任总统任期内会到期的债券。这些债券那时的收益率高达35%，但执行上违约概率极低，是以这诟谇常合算的契机。

我那时就跟投资者说，在Miley赢得大选之后，这可能是自2013年作念多好意思元兑日元以来，我看到过的最佳的来回契机。咱们必须收拢它，同期惩办好风险。咱们确保组合有流动性，能够在出现突发情况时快速撤出。不管是好意思元兑日元，照旧阿根廷，这两笔来回的共同点等于咱们想象了能够快速退出的策略。

Tony Pasquariello：

那当你有像阿根廷这种国度层面的投资不雅点时，你往往认识过多种方式去抒发，比如股票、债券、货币等等。教导你是怎样决定使用哪种用具的？在这些用具中，你是否会同期作念多和作念空，照旧会保持合股标的，幸免对冲？

Robert Citrone：

往往情况下，如果是这种大主题的投资，整个用具王人会朝着归并个标的，不会出现针锋相对的对冲情况。我会评估每个用具的预期讲演和潜鄙人行风险，然后轮廓搭配，优化举座组合结构。

比如在阿根廷的早期阶段，股票阐明特出好，但好意思元债券阐明并不好，咱们在债券上亏了钱，而股票在高潮，这部分收益在一定进度上对冲归赵券的蚀本。是以这种多元化如实能提供一定保护。不外最重要的照旧流动性——确保进得去，也能出得来。多种财富类别的组合匡助咱们更高效地参与来回。

巧合候，比如阿根廷股市在早期阶段涨得很快，咱们就会顺应减仓股票，转而加仓债券，其后又补充了好意思元债务敞口。当咱们能够进入阿根廷比索阛阓时，阛阓那时的订价是35%扣头，利率却高达75%，咱们特出明晰扣头会缩窄，何况成本经管最终会取消，双汇率将被合并。

那是一笔极其奏凯的来回。咱们将成本参预到那里，固然最初持仓并不大，但最终咱们作念到了约10%的仓位，那笔来回完全是一个“本垒打”式的告捷。

Tony Pasquariello：

面前有一种假定，认为阛阓跟着时辰推移会越来越有后果。关联词，你曩昔这几年，刚刚经验了作事生存中最出色的资金惩办阶段之一。你怎样看？

Robert Citrone：

这是个很好的问题。我其实认为，曩昔五到十年，阛阓反而变得更低效了，远远莫得以前那么有后果。

面前阛阓的反应不像曩昔那样提前消化预期，这反而让时机遴荐变得更具挑战性。咱们看到的是，阛阓上有更多的散户资金和“机器资金”（算法来回资金）在运作，他们不太会作念提前预判，更多的是笔据新闻、标题作出反应。这就导致了阛阓对音讯的反应幅度更大，但提前订价的才智反而更弱。

如果你有耐性接济持仓，执行上这种阛阓环境反而是更容易的，但时机的垄断如实更难。

我会说，面前的阛阓后果更低，对咱们这么的资金惩办方式来说，这么的环境其实更有意，但对大多数投资者来说，这么的阛阓是更难玩忽的。我认为，咱们曩昔几年的奏凯，重要在于咱们投资时不懦弱，而许多投资东谈主则是在“陈腐”中投资，他们对改日感到特出不敬佩。

Tony Pasquariello：

听起来你对“阛阓越来越高效”这个不雅点，持相等不一样的立场。这也许是那种“每个时期的东谈主王人认为以前的阛阓更容易作念”的不雅点，但你的意见诟谇常有劝服力的。

那么，说七说八，你认为不管是宏不雅投资照旧新兴阛阓投资，改日的契机集王人将会特出丰富，对吗？

Robert Citrone：

完全如斯！我认为这对咱们来说是一个特出、特出有意的环境。回来我35年的投资生存，我认为面前的环境，可能是咱们在Discovery能够作念得最佳的阶段之一。

咱们有适应这个环境的时间组合，咱们在拉好意思有特出深厚的东谈主脉和知致力于，这些才智我认为没东谈主能比咱们更强。而且，咱们具备快速疗养不雅点的才智，既有宏不雅视角，也有微不雅视角。

比如，咱们一直配备专门的科技行业分析师。因为我认为，如果你不睬解科技鸿沟正在发生什么，就无法作念好宏不雅投资。这对咱们构建宏不雅不雅点特出有匡助，同期科技鸿沟本人亦然一个特出好的投资标的。

Tony Pasquariello：

说得太好了。那换个角度来说，毕竟咱们盘问的内容王人特出令东谈主感奋且高质料。那你最大的担忧是什么？是什么事情让你夜不可寐？你认为哪些方位你可能判断失实？

Robert Citrone：

说真话，我并不惦记失眠问题，因为曩昔25年里，我每天凌晨3点王人会起床，处理亚洲收盘和欧洲开盘的阛阓情况。我一经不时了25年了。

Tony Pasquariello：

那之后你会再且归睡觉吗？

Robert Citrone：

会的，大要20分钟后我会再且归睡觉。但在这段时辰里，咱们会作念来回，我会作念方案，也会提前贪图准备。是以凌晨那段时辰对我来说特出费事。我亲身参与方案，何况这让我能全天候感受阛阓的脉搏。

而且我也说不清为什么，但如果我想买入好意思国阛阓或作念多期货，往往亚洲收盘和欧洲开盘时段，阛阓通常是全天最弱的时候。

我一直有这种嗅觉，其实我应该回头好好有计划一下这个规章。从个东谈主涵养来看，这段时辰如实是一个很好的入场窗口。这给了咱们一个很大的上风，因为它让咱们能够全天候掌持阛阓节律。

天然，全国诟谇常复杂的，充满了多样不敬佩性和潜在风险。我认为最大的风险，照旧那些“未知的未知”，那些可能霎时发生、出乎料到的事件。

Tony Pasquariello：

我很有趣，你每天凌晨3点起床，那你晚上几点睡？睡觉的时辰是什么样的？凌晨 3 点醒来后再小睡一下，你几点再起床？

Robert Citrone：

我的作息是这么的：我尽量在晚上11:30前睡觉，这么我能保证至少有3.5小时的团结深度就寝。我据说以色列军方专门有计划过这个问题，他们的论断是，如果能保证3.5小时的不间隔就寝，后续再补觉的质料就比拟好。但如果你只睡两小时就被吵醒，那反而很厄运。是以我尽量保证第一段就寝能达到3.5小时。

我凌晨3:15傍边起床，大要使命到 3:30-3:45，看本日亚洲收盘和欧洲开盘的情况。具体时辰笔据阛阓动态而定，比如上周日晚上，鉴于中国阛阓的多样新闻，我那晚多待了一刹。然后我会且归睡觉，再大要 6:00-6:30 起床。

Tony Pasquariello：

好的，那就引出我的下一个问题。你是少许数能团结几十年奏凯惩办对冲基金资金的投资东谈主之一，而这个行业确切每天王人像是一场刀光剑影的较量。教导你奏凯“长命”的诀要是什么？

Robert Citrone：

我认为最先，你必须 深爱这份使命。我真的特出深爱它。

作念这份使命让我认为我方坐在了全国的第一转，不错亲历全球多样大事件。能与像富达、Tiger 这么的优秀机构团结，再到咱们我方创建 Discovery，这一齐上的经验让我深深参预其中。

让我举个例子吧。阿根廷晓谕撤废成本经管、签署 IMF 契约那一天，我专程飞到阿根廷待了一天。那时我有契机在贝森特与阿根廷总统会面前，提前几小时与总统和经济团队单独会面。能够参与到这么一个国度级大事件中，能够在一定进度上提供意见和影响，这诟谇常有成就感的事情。

还有一次，我帮手促成了墨西哥总统给特朗普打电话。

滥觞，她只是写了一封信给特朗普和他的参谋人们。我告诉她：“你需要的是建立私东谈主关系，特朗普可爱打电话，信件不会有用。”

于是她坐窝打了电话，他们其后发展出了比拟雅致的关系，一经通话了六次。她在处理这段关系上作念得特出出色。这些王人证明，咱们不单是是在投资，更是深度参与了投资标的所处的环境和大局。而这种“坐活着界前排”的位置感，是无与伦比的。

Tony Pasquariello：

那你筹算一直作念到生命的终末一刻吗？

Robert Citrone：

我想是的，我会一直作念到终末连气儿。

Tony Pasquariello：

好的，那我想问一个稍许轻便点的问题。听众一又友们可能一经发现了，你是匹兹堡钢东谈主队的球迷，而且照旧球队的鞭策之一。这段经验对你来说意味着什么？你渊博参与度怎样？

Robert Citrone：

这的确一次令东谈主难以置信的经验。我从小等于钢东谈主的铁杆粉丝，是以能以鞭策身份从里面看到球队运作并参与其中，这是一件特出特地的事情。

而且，我能把家东谈主也带入这个圈子，这对咱们家来说真理要紧。我和浑家Cindy一经整个在董事会使命了17年。这是一段特出可贵的学习经验，让咱们与球队有了更深的有计划，也有了更多的信心和连累感。天然，球队的日常运作东要 Art Rooney、Omar Khan 和锤真金不怕火 Tomlin 负责，他们特出专科，惩办得特出好。

Tony Pasquariello：

好的，那咱们进入终末的闪电问答设施。第一个问题：你认为作为又名投资者，你最大的上风是什么？

Robert Citrone：

我认为我最大的上风在于，我能把全国各地的多样信息、多样事件有计划起来，何况快速地得出可能会发生什么的论断。我能够速即何况坚毅地作念出方案，而在这个行业，坚毅诟谇常费事的。我等于一个坚毅的东谈主。

Tony Pasquariello：

这和咱们之前聊到的模式识别才智有计划，对吗？你脑子里的那套逻辑。

Robert Citrone：

完全正确。而且，我从遍布全国各地的有计划东谈主那里得到的信息，亦然我可贵的上风。我不错随时提起电话，打给各个重要国度的一些顶级东谈主士，径直相似，这是巨大的上风。

Tony Pasquariello：

你收到过的最佳的提议是什么？不管是投资提议照旧东谈主生提议。

Robert Citrone：

我从我父亲那里得到过一个特出费事的提议——这是我从小到大一直难忘于心的。他老是说：“不管你作念什么，王人要负重致远，作念到百分之百。如果你不可作念到百分之百，那就不要去作念。”

是以我一直认为，凡事王人必须百分之百参预，压根莫得其他遴荐。而这种习尚从小就影响了我。你知谈吗？如果你从小就在某件事上取得了奏凯，时辰深刻，复利效应就会泄漏出来，一切王人会变得更容易。

Tony Pasquariello：

这的确太棒了。我战争过许多行业里的投资东谈主，特地是那些能够在对冲基金行业中团结几十年保持奏凯的东谈主。他们王人有一个共同点——那等于参预了极其巨大的元气心灵、专注力和尽力。确切莫得其他的奏凯旅途。

Robert Citrone：

完全喜悦。

Tony Pasquariello：

你之前提到过 George Soros 和 Julian Robertson。除了他们之外，还有哪些投资东谈主是你特出敬佩的？

Robert Citrone：

我最先敬佩的是 George Soros 和 Julian Robertson，他们对我影响深远，我从他们身上学到了许多，我认为他们是历史上最伟大的投资者之一。

除此之外，我还特出钦佩 David Tepper，多年来我一直特出敬佩他。你知谈的，他亦然匹兹堡东谈主，是以咱们有一种特地的亲切感——固然他其后“回击”去当了卡罗莱纳黑豹队的雇主，但咱们也曾在钢东谈主队整个同事过一段时辰。我认为他内心深处照旧支撑钢东谈主队的（笑）。

我还特出敬佩 Stanley Druckenmiller，他亦然匹兹堡东谈主，他的投资纪录特出出色。也许匹兹堡的水质里有什么特地的要素（笑）。总之，他们王人是我特出尊敬的投资东谈主，终年累月保持了独特的功绩。

Tony Pasquariello：

那除了投资和好意思式橄榄球之外，你渊博的生活里还会作念些什么？有什么其他的兴致爱好吗？

Robert Citrone：

我在慈善鸿沟作念了许多事，特地柔和青少年的格式健康问题。咱们在匹兹堡有一个历久的款式，早在 COVID 疫情之前就一经开动了，咱们有五位全职职工专门负责这项使命。

此外，我也特出柔和栽培奇迹，我是我的母校董事会的成员，咱们也参与许多栽培相关的款式。至于兴致爱好，我很可爱打高尔夫球，固然打得不怎样样（笑），但周末打高尔夫对我来说照旧很有乐趣的。

Tony Pasquariello：

终末一个问题，如果有一位年青东谈主今天刚刚进入咱们的行业，你会给他什么提议？

Robert Citrone：

我想给出的最费事的提议是：你必须深爱这份使命。你真的要发自内心性深爱它。

其次是，在任业发展的经过中，建立关系特出重要。你必须专注于建立真确挑升想的关系，而不单是是名义上的有计划。要记着，关系是双向的——你必须为这段关系付出一些东西，必须保持诚信和真诚。这一丝特出费事。

Tony Pasquariello：

特出棒。那咱们今天就到这里吧。Rob，特出感谢你作客咱们的节目。

Robert Citrone：

Tony，此次对话特出精彩，特出感谢你！

Tony Pasquariello：

感谢全球收听本期的《Goldman Sachs Exchanges – Great Investors》节目。今天的录制时辰是 2025 年 5 月 14 日。我是 Tony Pasquariello。如果你可爱这个节目，接待在 Apple Podcast、Spotify、YouTube 或你常用的播客平台上柔和咱们手机赌钱平台，并留住评分和辩驳。