文 | 半导体产业纵横

在以前五天，涨超15%，价钱再翻新高。与比特币一同暴涨的还有马斯克的身价。看成特朗普最“激进”的救援者，的股价在四个往未来内暴涨39%，马斯克的身价加多700亿好意思元。

特朗普赢得好意思国总统大选以来，标普500寝兵指齐到达了创记载高位。标普500指数冲破6,000点、谈指冲破44,000点。Wilmington相信首席投资官清晰，标普500指数在改日两个月可能攀升至6,500点傍边。

好意思国股市在大选后，从不景气酿成了“喜气洋洋”。谈琼斯市集数据在11月11日创下自1957年以来最快达到1,000点涨幅里程碑的记载。

特朗普上台似乎为好意思国经济注入了一针强心剂，但跟着拜登任期插足倒计时，也曾翻江倒海的《芯片法案》如故插足了倒计时阶段。不同芯片公司对于好意思国大选效果的魄力也各有玄妙。

代工两巨头，“断供”表赤忱

人人最大晶圆代工场台积电对于特朗普当选的最新薪金为：“咱们在好意思国的投资谋略保握不变”，但并未详备讲明。台积电对于竞选效果莫得过多薪金，业内东谈主士自满台积电已从本周启动住手向中国大陆出口先进制程芯片，而且对订单进行审查以细目顺应好意思国秩序。而这一时点就在特朗普获选后不久，此前特朗普曾清晰“好意思国对中国台湾公司的补贴是一个坏主意，因为中国台湾如故在芯片行业占据主导地位，阵一火了好意思国竞争敌手的利益。”台积电在这一时期加紧对中国大陆的订单审查，宅心不言自明。

看成好意思国《芯片法案》最大的补贴对象之一，台积电谋略在亚利桑那州的Fab 21园区投资约650亿好意思元，分三期建树晶圆厂。而台积电蓝本有望赢得好意思国《芯片法案》66亿好意思元的顺利补贴、50亿好意思元贷款以及25%潜在投资税。关联词跟着拜登行将卸任，台积电很有可能迎来好意思国的“赤手套白狼”。

另一家非好意思国脉土代工场三星电子，更顺利地标明了对于特朗普上台的担忧。三星电子清晰将对特朗普第二届政府的策略进行针对性搪塞。 由于尚未支付《芯片法案》接济，特朗普第二届政府不错撤退。在策略不细目性较大的情况下，很难贸然进行大规模投资。

就在台积电断供的新闻甚嚣尘上的时候，本周有音书指出三星晶圆代工业务也暂停了中国大陆的客户7nm及以下先进制程代工劳动。有分析指出“天然好意思国现在尚未认真出台接洽的贬抑功令，然则三星似乎也和台积电通常收到了来自好意思国商务部的见告。即便好意思国商务部未向三星发函，三星出于‘规避风险’计议也会跟进台积电的接洽举措。”

好意思国三巨头：英特尔祝福，英伟达与AMD千里默

看成《芯片法案》的另一个紧迫补贴对象，英特尔CEO帕特·基辛格清晰，英特尔期待与特朗普政府相助，鼓舞好意思国辞寰宇上的时代和制造业指导地位。而在竞选期间，英特尔曾屡次清晰《芯片法案》的补贴于今莫得到账。帕特·基辛格公开清晰“《芯片法案》通过如故两年多了。在此期间，我向好意思国制造业投资了300亿好意思元，而咱们从《芯片法案》中赢得的收益为零。这花了太永劫候，咱们需要完成它。”

“雷声大雨点小”的《芯片法案》，无意将近耗尽英特尔的耐烦。昭着，英特尔期待新总统上台后的新策略，来让好意思国芯片制造愈加伟大。

与英特尔不同，英伟达与AMD的CEO于今为止齐莫得对特朗普的奏凯抒发魄力。

黄仁勋也曾在特朗普第一次当选时，发表过我方的不雅点：“我的响应是，咱们必须时刻紧记，要提醒社会中通盘东谈主共同跨越。这是东谈主民的声息。我很乐不雅，好意思国政府将会延续救援各样化、领有包容的心态，而且带来但愿，匡助咱们不要健忘这个国度中的每一个所在齐有一些东谈主需要咱们匡助。 我对选举效果相等乐不雅，这跟我本人倾向于领有一个更解放化的政府的魄力无关。我对政府的弹性很有信心。咱们会找到一个过渡的方针，也会找到一个上前的方针。”

苏姿丰对特朗普的魄力着实无法在公开形状上找到。这么昭着的消除，如故讲明了两家公司的“中立”。

分析合计，特朗普的奏凯对于这两家公司是一个利好。与倾向于对东谈主工智能发展进行更严格审查（包括签署行政号召，制定东谈主工智能公司的新呈报功令）的拜登政府不同，特朗普的作念法似乎系数是为了减少烦文缛礼并推动缓慢照管。

特朗普可能会在AI联邦监管方面礼聘亲商魄力。特朗普说要将拜登发布的对于AI的行政号召根除。这项行政号召包括监控AI模子的闇练和输出等内容。这可能会缓解合规接洽问题，加速科技公司和初创公司的翻新，从而刺激对英伟达、AMD 和好意思光等公司销售的东谈主工智能基础要领组件的需求。此外，由于东谈主工智能数据中心花消多量动力，特朗普扩大动力出产和加多化石燃料供应的极力可能会改善电力的供应和订价，这将是东谈主工智能名堂的另一个迤逦奏凯。

英伟达和AMD的股价在以前五天齐迎来了飞腾，英伟达更是在最高点创下3.6万亿好意思元的好意思股新记载，两家正处在东谈主工智能波澜上的公司，正在闷声发大财。

《芯片法案》的临了时光

拜登政府在临了的两个月里试图极力给《芯片法案》一个善终。

据报谈，好意思国政府如故加紧与英特尔、台积电、三星电子和格芯等公司洽谈《芯片法案》接洽合同。好意思国商务部已凭据《2022芯片与科学法案》拨付390亿好意思元接济金中的90%以上，但现在仅通知了一项有敛迹力合同。据悉，台积电和格芯等企业已结束洽谈，预测很快就会通知最终的资金拨付效果。英特尔、三星电子和好意思光科技等公司则仍在接头合同的部分本色性细节。

拜登的指标是在职期结束前完成芯片法案合同。现在芯片法案已公开的信息，据报谈好意思国商务部最近知会国会拨款委员会，台积电等至少3家企业行将赢得凭据“芯片法案”的最终接济。对此，台积电、格芯及好意思国商务部均终止置评。

转头2022年9月《芯片法案》颁布以来，芯片行业对于此法案的魄力从期待酿成了失望。好多好意思国芯片行业东谈主士清晰，《芯片法案》带来了绝顶多的负面影响。讹诈材料就被政府放了鸽子，讹诈材料公司蓝本谋略在加州硅谷斥资40亿好意思元建树新的研发要领，但该谋略因得不到弥散的政府资金出现变故。“咱们不仅必须建树更多的国内芯片制造才智，还要保握和扩大在基础时代研发规模的率先地位，因为基础时代决定了改日芯片的制造方式。”

除了对企业的影响，《芯片法案》的庞大预算影响了好意思国科研机构的经费。好意思国物理学会统计自满11个机构的预算被削减，1个机构预算握平。经费削减幅度无边在个位数百分比，但削减幅度最大的机构是好意思国“国度科学基金会”（National Science Foundation），年度预算减少了8.2%；以及国防部基础研究部门（Department of Defense's Basic Research），减幅8.9%。

从人人的影响来看，《芯片法案》带来了人人政府对于芯片行业的策略补贴竞赛，欧洲、日本、韩国接踵推出原土的芯片行业补贴，而且加强了对半导体行业出口的照管，这顺利影响了半导体行业人人化生意的奏凯进行。

最调侃的是，在《芯片法案》颁布后的2023年，台积电登上了人人半导体公司销售额冠军宝座，取代了2022年的冠军英特尔。

故事仍在延续

在特朗普的第一个任期，科技公司CEO对特朗普的魄力并不好。2019年的一项探询自满大意的好意思国科技CEO对特朗普的人人酬酢感到窘态。2024年，好多好意思国脉土科技公司CEO向特朗普奏凯抒发了祝福。微软CEO萨蒂亚·纳德拉、亚马逊独创东谈主杰夫·贝佐斯、OpenAI公司CEO萨姆·奥尔特曼、苹果CEO蒂姆·库克、谷歌CEO桑达尔·皮查伊、Meta独创东谈主CEO马克·扎克伯格在内的科技公司高管齐清晰，期待与特朗普政府相助。值得一提的是，2021年，Meta、YouTube、Twitter齐也曾对特朗普的社交账号禁言过，昭着对于Meta和谷歌来说，是时候蛊惑与这位“前总统”的关连了。

好意思国公司魄力的转变无意来自一种“细目性”。天然特朗普已提到对来自中国的商品加征60%或更高的关税，以及对通盘入口商品加征10%至20%的关税。但在资格了特朗普的第一个总统任期后，好多大公司如故有了一套搪塞关税问题的步骤。

与此同期，中国股市上半导体板块AI接洽宗旨股也有所飞腾。

又四年，这一次谁能“再次伟大”？